Совокупный объем выпуска ESG-облигаций на российском рынке в 2025 году составил 157,9 млрд руб., что в 2,9 раза выше результата 2024 года и на 58% превышает показатель, заложенный в оптимистический сценарий АКРА.
Основную долю национального рынка ESG-облигаций в 2025 году составляли социальные облигации — 60% общего объема размещений. На облигации устойчивого развития приходилось 20,6% объема новых размещений, на «зеленые» — 19,2%.
Доля ESG-облигаций в совокупном объеме новых размещений на Московской бирже в 2025 году увеличилась до 1,3% по сравнению с 0,63% годом ранее.
К концу 2025 года в России впервые были внедрены меры поддержки ESG-финансирования, основанные на национальной таксономии и регуляторных стимулах Банка России, но их влияние на объем рынка ESG-облигаций пока остается ограниченным.
Ключевые препятствия для расширения рынка публичного ESG-финансирования находятся в плоскости макроэкономических ограничений, а также обусловлены дефицитом проектов, дополнительной регуляторной нагрузкой на эмитентов ESG-облигаций и относительно низкой информированностью участников рынка.
По предварительной оценке АКРА, за первое полугодие 2026 года объем новых размещений ESG-облигаций на российском рынке составит 80,6 млрд руб.
Согласно консервативной оценке Агентства, при отсутствии внешних шоков и более активном применении действующего стимулирующего регулирования объем выпуска данных инструментов на российском рынке в 2026 году будет находиться в диапазоне от 150 до 200 млрд руб.
По данным Climate Bonds Initiative (CBI), мировой рынок ESG-облигаций по итогам 2025 года снизился на 3% относительно 2024 года и составил 1 026 млрд долл. США. Крупнейшим рынком продолжает быть Евросоюз, основным типом облигаций остаются «зеленые».
Рынок ESG-облигаций в Китае, по предварительным оценкам, в 2025 году вырос на 48%, до 177 млрд долл. США, а его доля на мировом рынке составила 17,3%.
Современный энергетический кризис будет оказывать разнонаправленное влияние на глобальный рынок ESG-облигаций. С одной стороны, в странах нетто-импортерах энергоресурсов будет формироваться спрос на развитие как локальных источников энергии (в том числе возобновляемых), так и электротранспорта, что может потребовать привлечения дополнительных финансовых ресурсов на рынках капитала. С другой стороны, проинфляционное давление энергетического кризиса будет сдерживать общую динамику инвестиций (в том числе в проекты устойчивого развития).
